广发证券发布筹备讲演称，予和黄医药(00013)“买入”评级，瞻望24-26年归母净利润诀别为-1.16、1、1.16亿好意思元，通过DCF法得到公司合理价值为41.16港元/股。公司的研发、交易化及出海技能已得到初步考据，相反化立异管线弥散。跟着各家具逐步参加得益期，公司有望于25年扭亏为盈。

广发证券主要不雅点如下：

和黄医药秘书武田得到欧盟委员会批准FRUZAQLA?(呋喹替尼)。

和黄医药于6月24日秘书其协作伙伴武田取得欧盟委员会批准呋喹替尼算作单药疗法用于诊疗既往采纳过包括氟尿嘧啶类、奥沙利铂和伊立替康为基础的化疗、VEGF诊疗以及EGFR诊疗在内的现存秩序诊疗，以及曲氟尿苷替匹嘧啶或瑞戈非尼诊疗后疾病认知或不耐受的成东谈主改动性结直肠癌患者。

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呋喹替尼出海加快，好意思国和欧洲依然获批，日本上市苦求也已提交。

凭证和黄医药官网透露，23年1月，和黄医药与武田制药子公司兑现独家许可公约，武田领有在中国内地、香港和澳门之外进一步成就、交易化和坐蓐呋喹替尼的大众独家许可。和黄医药将得到总数可高达11.3亿好意思元的付款以及基于净销售额的特准权使用费。凭证武田财报，呋喹替尼于23年11月在好意思国获批，且欺压24年3月底销售额已达101亿日元(约为6300万好意思元)。

此外，日本女优视频呋喹替尼在日本的上市苦求也依然于23年9月提交。国内结直肠癌交易化认知凯旋，胃癌、子宫内膜癌稳当症NDA也已提交。凭证公司官网，呋喹替尼已于中国上市并于20年1月纳入医保，欺压23年年中，国内已有率先8万名结直肠癌患者采纳呋喹替尼诊疗。此外，呋喹替尼辘集紫杉醇二线诊疗胃癌、辘集信迪利单抗诊疗晚期子宫内膜癌的上市苦求也诀别于23年4月和24年4月得到受理。

国内结直肠癌交易化认知凯旋，胃癌、子宫内膜癌稳当症NDA也已提交。

凭证公司官网，呋喹替尼已于中国上市并于20年1月纳入医保，欺压23年年中，国内已有率先8万名结直肠癌患者采纳呋喹替尼诊疗。此外，呋喹替尼辘集紫杉醇二线诊疗胃癌、辘集信迪利单抗诊疗晚期子宫内膜癌的上市苦求也诀别于23年4月和24年4月得到受理。

风险指示：药品审评风险，控费战略风险，研发认知不足预期。